Beatriz MartinsA taxa dos Certificados de Aforro Série F sobe para 2,138% em abril de 2026, marcando o maior aumento mensal em mais de dois anos. A atualização, comunicada pelo IGCP a 26 de março, coincide com a abertura do período de declaração de IRS, levantando questões sobre quando vale a pena procurar aconselhamento financeiro profissional.
A subida das taxas: o que mudou em março e abril 2026
Os Certificados de Aforro Série F registam uma taxa bruta de 2,138% para subscrições realizadas em abril de 2026, segundo dados oficiais do Instituto de Gestão do Crédito Público. Trata-se de uma subida de 0,126 pontos percentuais face aos 2,012% em vigor durante março.
Esta atualização representa o aumento mais significativo desde o início de 2024. A taxa é revista mensualmente no terceiro dia útil anterior ao fim de cada mês, seguindo a evolução da Euribor a três meses. O índice de referência tem mostrado tendência de alta, refletindo as políticas monetárias do Banco Central Europeu.
Para os aforradores, a taxa líquida após impostos situa-se em aproximadamente 1,45%. No entanto, quando comparada com a inflação esperada de 2,1% para 2026, o rendimento real permanece negativo. Na prática, o poder de compra do capital investido continua a erodir-se, mesmo com a subida das taxas.
As séries mais antigas oferecem rentabilidades superiores. Os Certificados Série A e B proporcionam rendimento líquido de 3,2%, enquanto a Série D apresenta 2,9% e a Série E varia entre 2,6% e 2,9%. Quem subscreveu há anos beneficia de condições mais favoráveis que os novos investidores.
Rendimento real negativo: quando os certificados já não chegam
A diferença entre a rentabilidade nominal e a inflação coloca desafios aos pequenos aforradores. Com uma taxa líquida de 1,45% e inflação projetada acima dos 2%, cada mil euros investidos em Certificados de Aforro Série F perdem cerca de 6,50 euros de poder de compra anualmente.
Este cenário torna-se particularmente relevante para quem depende exclusivamente de produtos de aforro tradicionais. Reformados, famílias que poupam para objetivos de médio prazo ou investidores conservadores enfrentam a mesma realidade: a segurança absoluta dos certificados tem um custo em termos de rentabilidade.
A questão não é abandonar os certificados, mas reconhecer as suas limitações. Funcionam bem como reserva de emergência ou para capital que não pode correr riscos. Para objetivos de longo prazo ou para preservar poder de compra, uma estratégia mais ampla pode ser necessária.
Muitos aforradores mantêm a totalidade das suas poupanças em produtos de capital garantido por desconhecimento de alternativas. Outros acreditam que a segurança compensa qualquer perda de rentabilidade. Ambas as posições ignoram que existem formas de diversificar mantendo níveis de risco controlados.
IRS 2026: o calendário que todo o aforrador deve conhecer
O período de entrega da declaração de IRS para rendimentos de 2025 decorre entre 1 de abril e 30 de junho de 2026. Para quem tem rendimentos de capitais, incluindo juros de certificados de aforro, o prazo é o mesmo que para os restantes contribuintes.
Os juros dos Certificados de Aforro estão sujeitos a retenção na fonte de 28%, aplicada automaticamente no momento do resgate ou vencimento. Esta tributação é liberatória, o que significa que não precisa de ser declarada no IRS se não houver outros rendimentos de capitais.
No entanto, contribuintes com múltiplas fontes de rendimento ou que pretendam englobar rendimentos para beneficiar de taxas progressivas mais baixas devem estar atentos. O Modelo 3 de 2026 introduz alterações relacionadas com o novo regime de IRS Jovem, afetando declarantes até 35 anos.
Caso exista imposto a pagar, o prazo para liquidação estende-se até 31 de agosto de 2026. A Autoridade Tributária disponibiliza ferramentas de simulação online que permitem antecipar o valor a receber ou a pagar antes de submeter a declaração.
Para aforradores com património significativo ou situações fiscais complexas, consultar um gestor de património antes de finalizar a declaração pode revelar oportunidades de otimização fiscal. Pequenas decisões, como o momento de resgatar certificados, podem ter impacto na tributação total.
Carteira diversificada: o que um gestor de património recomenda
Profissionais de gestão de património defendem uma abordagem equilibrada que combina segurança e rentabilidade. Os Certificados de Aforro continuam a ter lugar numa carteira bem estruturada, mas raramente como único instrumento.
Uma alocação típica para perfis conservadores pode incluir 30-40% em produtos de capital garantido, 30-40% em obrigações de qualidade e 20-30% em fundos mistos ou de ações com horizonte de longo prazo. Esta distribuição adapta-se conforme a idade, objetivos e tolerância ao risco de cada investidor.
Fundos de obrigações soberanas ou corporativas de elevada qualidade oferecem rendimentos superiores aos certificados, mantendo níveis de risco moderados. Para horizontes acima de cinco anos, uma exposição controlada aos mercados acionistas permite capturar crescimento sem comprometer a estabilidade global da carteira.
A diversificação geográfica também merece atenção. Concentrar todo o património em ativos portugueses expõe o investidor a riscos específicos do país. Fundos internacionais ou ETFs permitem diluir esse risco sem exigir conhecimento aprofundado de mercados externos.
Gestores certificados recomendam revisões anuais da estratégia. Mudanças na situação pessoal, evolução dos mercados ou alterações fiscais justificam ajustes periódicos. O que funcionou há três anos pode não ser adequado hoje.
Quando consultar um especialista financeiro?
Existem momentos em que o aconselhamento profissional deixa de ser opcional. Quem acumula poupanças superiores a 50 mil euros em certificados sem outra aplicação está provavelmente a perder oportunidades de otimização.
Reformados que dependem exclusivamente de rendimentos de certificados para complementar pensões devem avaliar alternativas. Produtos estruturados, fundos de distribuição ou estratégias de retirada programada podem oferecer fluxos de caixa superiores com risco controlado.
Mudanças de vida como herança, venda de imóvel ou indemnização laboral trazem decisões financeiras complexas. Aplicar grandes montantes sem planeamento pode resultar em perdas de rentabilidade ou exposição inadequada ao risco.
A aproximação de objetivos importantes também justifica consulta. Entrada para a universidade dos filhos, compra de habitação ou antecipação de reforma exigem estratégias específicas de acumulação e preservação de capital.
Em Portugal, gestores de património certificados oferecem análises personalizadas que consideram perfil de risco, horizonte temporal e objetivos específicos. Plataformas como a Expert Zoom facilitam o contacto com profissionais qualificados, permitindo comparar abordagens antes de comprometer recursos.
A subida da taxa dos Certificados de Aforro para 2,138% representa uma melhoria, mas não resolve o desafio fundamental: gerar rendimento real positivo num ambiente de inflação persistente. Combinar a segurança dos certificados com outros instrumentos, apoiado por aconselhamento profissional quando necessário, oferece melhores perspetivas de preservação e crescimento patrimonial.
Este artigo tem carácter informativo e não substitui o aconselhamento financeiro personalizado. Consulte um gestor de património certificado para decisões de investimento.
Fontes:
- Instituto de Gestão do Crédito Público (IGCP)
- Autoridade Tributária e Aduaneira
- Dados de mercado de março 2026
