Elin LindbergUSA:s tullar slår mot svenska sparare: 3 risker du måste hantera nu
I februari 2026 införde USA nya importtullar mot Sverige och sju andra europeiska länder, kopplade till spänningarna kring Grönland. Dollarn har samtidigt försvagats med nästan 24 procent mot kronan sedan toppnivån 2022. För svenska sparare med exponering mot amerikanska marknader innebär kombinationen av handelspolitiska spänningar och valutaförluster en dubbel utmaning – och behovet av professionell finansiell rådgivning är nu mer akut än på länge.
Bakgrunden: Vad som händer med USA:s ekonomi 2026
Sedan Donald Trump återvände till Vita huset har handelspolitiken tagit dramatiska svängar. I början av 2026 lanserades ett brett tullpaket som bland annat riktade sig mot europeiska länder inklusive Sverige. Syftet var att minska USA:s handelsunderskott och stärka inhemsk tillverkning – men effekterna har spridit sig långt utanför de ursprungliga målbranscherna.
På valutamarknaden har konsekvenserna blivit tydliga. Dollarn, som handlades kring 11,50 kronor 2022, har sedan dess försvagats kraftigt mot den svenska kronan. Analytiker på Danske Bank konstaterar att svenska investerare behövde en uppgång på minst 20 procent på amerikanska tillgångar bara för att kompensera valutaförlusten under denna period – räknat i kronor.
Kronförstärkningen drivs delvis av att svenska investerare valt att sälja amerikanska fonder och flytta hem kapitalet, enligt Morningstar Sverige. Det skapar en självförstärkande rörelse: fler säljer, kronan stärks, fler ser anledning att sälja.
Risk 1: Valutaförluster äter upp fondsparandets avkastning
Svenska sparare med globala aktiefonder är ofta tungt exponerade mot USA, som utgör en stor andel av de flesta världsindex. När dollarn försvagas mot kronan minskar värdet av de underliggande tillgångarna – även om aktierna gått uppåt i dollar.
Under 2025 och in i 2026 har denna effekt lett till att många fondsparare gått miste om förväntade vinster. En global indexfond som steg med 10 procent i dollar gav kanske bara 2–3 procent i kronor efter valutaeffekten – eller till och med negativt resultat vid kraftiga kronrörelser.
Det är inte ett problem som löser sig av sig självt. En finansiell rådgivare kan hjälpa dig att analysera hur stor andel av din portfölj som faktiskt är dollarexponerad, och om det är läge att valutasäkra delar av innehavet. Valutasäkring kostar, men kan vara mer lönsamt än att förlora 15–20 procent på kronförstärkning.
Läs mer om hur Fed:s räntebeslut påverkar svenska sparare: Kevin Warsh blir nästa Fed-chef: 5 saker svenska sparare bör veta
Risk 2: Svenska exportbolag pressas – och dina aktier med dem
USA:s tullar drabbar inte bara direktimportörer. Svenska företag med stor USA-andel i omsättningen – exempelvis inom verkstad, fordon och läkemedel – pressas av ökade kostnader och minskad konkurrenskraft på den amerikanska marknaden.
Enligt en prognos från Swedbank förväntas den svenska ekonomin bromsa in tydligt under 2026, med dämpade exporter, försenade företagsinvesteringar och måttlig konsumtionstillväxt som följd. För den som har stora innehav i svenska exportbolag kan det innebära lägre utdelningar och svagare kursutveckling under resten av året.
Det är inte nödvändigtvis dags att sälja allt. Men det är ett utmärkt tillfälle att gå igenom portföljens sektorsexponering. En certifierad finansiell rådgivare kan hjälpa dig att identifiera vilka bolag i din portfölj som är mest känsliga för USA-tullar och hur du kan balansera risken utan att fatta beslut i panik.
Läs även: Jamie Dimon varnar för lågkonjunktur: vad JPMorgan-chefen signalerar för svenska sparare
Risk 3: Pensionssparande med dollarexponering som du kanske inte känner till
Många svenska sparare har tjänstepension eller privat pensionssparande i fonder med hög USA-exponering – utan att ens vara medvetna om det. Standardvalet i de flesta pensionslösningar är globala indexfonder, och globala index domineras av amerikanska aktier, ofta 60–70 procent av portföljvärdet.
Det betyder att kombinationen av handelsoro, valutarörelser och potentiella nedgångar på Nasdaq inte bara drabbar aktieintresserade – det drabbar i allra högsta grad den vanlige pensionsspararen med ett standardval hos sin arbetsgivare.
Pensionsmyndigheten uppmanar regelbundet till översyn av fondalternativ i tjänstepensionen, men de flesta hanterar sina val alltför sällan. Resultatet är att pensionskapitalet – det viktigaste långsiktiga sparandet – exponeras mot risker som du aldrig aktivt valde att ta.
En finansiell rådgivare kan gå igenom dina pensionslösningar, förklara exakt hur stor USA-andelen är, och hjälpa dig att byta till alternativ med lägre geopolitisk risk om det passar din tidshorisont.
Vad du bör göra nu
Det är lätt att agera i panik när rubrikerna handlar om tullar och valutakrig. Men de kunnigaste spararna gör tvärtom – de skapar sig en tydlig strategi innan marknaden tar nästa vändning.
Finansinspektionen betonar vikten av att svenska konsumenter förstår den valutarisk som finns i fonder med utländska innehav, och att man regelbundet bör se över sin exponering. Det gäller i synnerhet i ett läge som 2026, där geopolitiska händelser kan slå hårt mot specifika valutor och marknader med kort varsel.
Tre konkreta åtgärder att ta med sig:
1. Granska dollarexponeringen. Ta reda på exakt hur stor andel av dina fonder och aktier som är denominerade i USD. Många sparare underskattar denna siffra kraftigt.
2. Se över ditt pensionssparande. Kontrollera om din tjänstepension eller ditt PPM-val sitter tungt i globala index med hög USA-andel. Byt om du är för riskexponerad relativt din tidshorisont.
3. Prata med en finansiell rådgivare. En certifierad rådgivare kan hjälpa dig att valutasäkra, diversifiera geografiskt och anpassa din portfölj till det nya handelspolitiska landskapet – utan att du behöver fatta beslut baserade på rubriker.
På ExpertZoom kan du snabbt komma i kontakt med en certifierad finansiell rådgivare som analyserar just din situation, oavsett om du sparar via din bank, direkt i aktier eller via arbetsgivarens pensionslösning.
Sammanfattning
USA:s tullar och den försvagade dollarn är inte en tillfällig nyhet – de är strukturella förändringar som kan fortsätta pressa svenska sparares portföljer under hela 2026. Den som agerar proaktivt med stöd av rätt expertis har betydligt bättre förutsättningar att skydda sitt kapital och ta tillvara på de möjligheter som alltid finns, även i osäkra tider.
Officiell information om valutarisk i fonder finns hos Finansinspektionen.
Informationen i denna artikel är av allmänt informationssyfte och utgör inte finansiell rådgivning. Konsultera en certifierad finansiell rådgivare för råd anpassade till din personliga situation och risktolerans.
